（在港股商场完成了戏剧性的上市首秀：首日股价冲高25.95%的狂欢没有闭幕，次日便迎来回调。

  股价动摇背面，是公司招股书发表的财政基本面与新式商场龙头位置的杂乱博弈。

  上市首日，以高开33%的强势体现登陆港交所，盘中最高一度升至36.8港元/股，终究收于33.00港元/股，总市值迫临200亿港元，当日成交额14.87亿港元，换手率7.03%，商场热情高涨。

  但是这份热度未能继续，上市次日（11月11日）收盘时，公司股票价格回落至31.80港元/股，单日跌落3.64%，股价“一日变脸”引发商场对其估值合理性的评论。

  记者注意到，股价动摇的背面，是乐舒适喜忧参半的财政图景。招股书多个方面数据显现，公司成绩坚持接连增加态势，2022年至2024年营收从22.28亿元攀升至32.66亿元，归母净利润更是从1.281亿元大幅度增加至6.837亿元，毛利率也从22.99%提高至35.25%，盈余才能继续改进。

  不过，支撑成绩增加的中心是其巨大的销量规划，2024年婴儿纸尿裤销量达41.23亿片，近三年（2022年至2024年）累计销量打破108亿片。

  根据弗若斯特沙利文的数据，2024年乐舒适在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾商场的销量别离排名榜首，商场占有率别离为20.3%和15.6%。

  研制方面，招股书显现，乐舒适近些年的研制开支逐年增加，但全体投入并不算高。招股书显现，公司2024年研制开支仅为53.1万美元，与高企的出售及分销开支构成鲜明对比。根据招股书，乐舒适方案把超70%的征集资金用于产能扩张与出产线%方案投入加纳、塞内加尔等地出产工厂建造新产线，此举将逐渐提高本地化出产才能。除深耕非洲外，乐舒适还进军拉丁美洲、中亚商场，仿制“本地化产品+自建途径”形式。根据招股书，公司方案将约11.6%征集资金用于非洲、拉丁美洲及中亚地区的营销及推行活动。

  值得注意的是，乐舒适此次IPO引入了黑蚁本钱、南边基金等15家闻名组织作为柱石投资者，认购总额约1.39亿美元（约 10.80 亿港元）出售股份，加上中金公司、中信证券等头部保荐人的背书，为其初期估值供给了必定支撑。但乐舒适在长时刻资金商场的后续体现怎么，仍需时刻给出答案。