爱婴室1900万收买相关方股权或连累成绩体现

  近来，爱婴室发布收买湖北永怡护理品有限公司30%股权的公告，称，爱婴室拟与施琼签定《关于湖北永怡护理品有限公司之股权转让协议书》，以1900万元自有资金购买施琼先生持有的湖北永怡30%的股权，本次股权收买事项完成后，公司持有湖北永怡30%的股权。

  揭露材料显现，爱婴室是一家运营母婴产品与母婴健康服务的专业连锁企业，根据“产品+途径+服务”的商业模式，为孕前至6岁婴幼儿家庭供应优质的全品类母婴用品和相关服务，旗下具有合兰仕、宝物易餐、多优、怡比、Cucutas、Kidsroyal等自有品牌。

  湖北永怡是一家集研制、出产、出售、品牌运营、售后服务为一体的实力型卫生用品企业，首要运营婴儿/成人纸尿裤、纸尿片、卫生护垫等一系列产品，具有“Anlaber”等多个自主品牌。

  关于此次买卖，爱婴室表明，本次买卖完成后，有助于公司深化自有品牌事务开展，加速产品升级优化，经过供应链笔直整合有实践效果的削减中间环节，下降收买本钱，逐渐进步商场竞争力；公司可以更迅速地推进自有品牌产品的研制与出产，加大自有品牌的商场时机，有助于公司纸制品事务的继续拓宽和商场竞争力的进步；一起本次买卖有助于削减公司日常相关买卖，下降收买过程中的不确定性危险。

  得益于此，爱婴室在2025年上半年交了一份不错的成绩单。2025年上半年，爱婴室完成经营收入18.35亿元，同比增加8.31%；完成归属于上市公司股东的净利润0.47亿元，同比增加10.17%；完成归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.37亿元，同比增加20.65%。

  揭露材料显现，湖北永怡2024年度纯利润是-102.72万元，已堕入亏本地步，而2025年上半年净利润进一步下滑至-356.05万元，亏本起伏较2024年全年显着扩展；2025年上半年净财物为6280.83万元，较2024年底的6466.29万元下降。

  另需注意的是，施琼是爱婴室实践操控人、董事长兼总裁，本次买卖构成相关买卖。

  材料显现，湖北永怡成立于2015年2月，注册资本5,000万元，本次买卖前，陈应军持有湖北永怡70%股权，施琼持有湖北永怡30%股权。别的，2022年至2024年，爱婴室与湖北永怡产生日常相关买卖的金额分别为4620.14万元、2934.99万元、3789.63万元，2025年估量日常相关买卖总金额不超越8000万元。

  晶捷品牌咨询创始人、品牌战略专家陈晶晶表明，这一笔买卖的灵敏之处在于买卖对手方为实控人施琼自己，引发是否触及“相关买卖”的评论，1900万元的价格在现在条件下并不显得严峻高估，乃至与评价价有稍微折价的倾向，考虑到标的公司现在处于亏本期，买方承当扭亏危险与不确定性，这样略低于评价价的定价具有必定合理性。中长时间的能否实现协同价值、转亏才能强弱才是决议这一笔买卖出资报答的要害。

  买卖对价方面，公告显现，中联财物鉴定估量依照法令、行政法规和财物鉴定估量原则的规则，选用财物根底法和商场法，并依照必要的评价程序，对湖北永怡的股东悉数权益在2025年3月31日的商场价值进行了评价，包含流动财物和非流动财物等财物及相应负债。到评价基准日，买卖标的的评价值为6,536.85万元。

  “从表面上看，此次以1900万元收买湖北永怡30%股权，金额并不算大，但折射出爱婴室在职业放延期的自动调整。”陈晶晶表明，湖北永怡主打纸尿裤、护理品等高频刚需品类，这些正是爱婴室途径系统的中心产品。经过进一步增持股权，公司不仅能确定上游供应，也有助于进步自有品牌比重，推进毛利率修正与供应链整合。轻量化并购的测验，也为未来复制到更多品类与上游企业预留了幻想空间。

  “作为‘母婴榜首股’，爱婴室的中心应战是如安在存量商场中找到新的增加动力，不然难以支撑长时间资金商场的长时间预期。”在陈晶晶看来，跟着人口盈利消失、电商分流加重、毛利率继续承压，公司唯有在自有品牌和上游供应链管控上寻觅突破口。